本文摘要：新疆天业并购天能化工100%股权一事再行获得最重要进展。

新疆天业并购天能化工100%股权一事再行获得最重要进展。10月9日，新疆天业透露了资产出售草案，相比于今年6月发布的预案，更加多核心数据以求展现出。其中，*为关键的一项是，新疆天业并购天能化工100%股权的交易价格确认为48.4亿元。

　　根据草案，此次交易对价的缴纳仍将采行多种途径结合的方式加以实行。其中，新疆天业以发售股份的方式缴纳23亿元，以发售可切换债券的方式缴纳3亿元，以现金方式缴纳22.4亿元。交易已完成后，天能化工将沦为新疆天业的全资子公司。　　除了资产并购，新疆天业还计划以非公开发行股份及可切换债券的方式向不多达10名特定投资者筹措设施资金，筹措设施资金总额不多达22亿元。

在扣减交易中介机构费用后，此次筹措设施资金将全部用作缴纳交易的现金对价。　　值得一提的是，在此次交易中，发售股份出售资产的发售价格为5.94元/股，而新疆天业10月8日的收盘价为4.63元/股，发售价格较草案透露前一交易日的收盘价溢价28.3%。此外，筹措设施资金部分的股份发售价格将自行确认。

　　凡是牵涉到股份发售的资产并购必定对上市公司股权结构产生影响，草案表明，在不考虑到设施融资的情况下，若可切换债券皆并未转股，天业集团持有人新疆天业的股权比例将由42.05%减至53.57%；若可切换债券全部转股，天业集团股权比例将减至54.60%。　　于是以因此，上述交易已完成后，新疆天业的有限公司股东仍为天业集团，实际掌控人仍为八师国资委，交易会造成新疆天业有限公司股东、实际掌控人发生变化。　　一般而言，在上市公司资产并购中，往往不会由于股本减少而摊薄上市公司短期的每股收益。但记者找到，从草案透露的订正数据来看，此次并购不利于变薄新疆天业每股收益水平。

　　明确而言，新疆天业2018年的基本每股收益为0.51元，并购已完成后的基本每股收益订正数值为1.01元；今年1-5月，新疆天业的基本每股收益为0.03元，考虑到并购已完成后的订正数减至0.21元。　　当然，此次并购对新疆天业的影响并不仅限于订正数据，草案表明，根据中瑞世联评估开具的《评估报告》，天能化工2019年度、2020年度、2021年度及2022年度净利润预测值分别为5.06亿元、5.24亿元、5.42亿元及5.25亿元。

　　据此，天业集团和锦富投资允诺，若天能化工100%股权在2019年结算完，则允诺其2019年至2021年三年总计构建的扣非净利润不高于15.72亿元；若2020年结算完，则允诺其2020年至2022年三年总计构建的扣非净利润不高于15.9亿元。　　在草案中，新疆天业再度特别强调，通过此次交易，天业集团将辖下天能化工流经上市公司，更进一步推展天业集团主业资产的上市；同时，新疆天业在特种树脂的业务基础上，追加普通树脂业务板块，并提升了烧碱业务生产能力，构建氯碱化工产业规模的大幅度提高。

此次重组的实行不利于更进一步强化新疆天业的盈利能力，提高资产质量，构建全体股东的共赢。

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